주식 용어 사전 70+ — PER·ROE·DCF·CAN SLIM

📊 1. 가치평가 (밸류에이션)

PER Price to Earnings Ratio · 주가수익비율

PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

주가가 1년간 벌어들이는 이익의 몇 배인지. 낮을수록 저평가로 본다.

기준: 그레이엄 15 이하 · Tech 섹터 30 이하 · 미국 전체 평균 ~20

PBR Price to Book Ratio · 주가순자산비율

PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BVPS)

장부상 순자산 대비 주가 배수. 1 이하면 장부가치 이하로 거래되는 셈.

그레이엄: 1.5 이하 선호 · 자본잠식이면 무효

PEG PE to Growth · 주가수익성장비율

PEG = PER ÷ 연간 EPS 성장률(%)

성장률 대비 PER. 1 이하면 성장 대비 저평가로 본다.

피터 린치: PEG 1 이하 종목 선호

P/S Price to Sales · 주가매출비율

P/S = 시가총액 ÷ 매출

적자 기업이나 성장주 평가 시 PER 대신 사용. 매출 대비 몸값.

StockInto: UNRELIABLE/GROWTH_UNPROFITABLE 카테고리에서 주로 사용

EV/EBITDA Enterprise Value / EBITDA

EV ÷ 감가상각·이자·세금 전 영업이익

M&A 평가나 자본구조 무관 비교 시 활용. 통신·인프라 업종에서 많이 씀.

Graham Number 그레이엄 수 · 안전마진 가격

√(22.5 × EPS × BVPS)

벤저민 그레이엄의 최대 적정주가. 이하면 안전마진 확보.

한계: 자산집약 기업 가정. 테크·플랫폼주에는 부적합 (StockInto에서 Tech 섹터는 5% 가중만)

DCF Discounted Cash Flow · 현금흐름할인법

미래에 벌 현금을 현재가치로 환산해서 기업가치 추정. 가장 이론적인 적정주가 계산법.

StockInto 설정: 5년 성장 → 영구성장 4%, 할인율 8%

적정주가 Fair Value

내재가치 기반 이상적 주가. StockInto는 DCF·PER·Graham·애널리스트·P/S 5개 방법을 섹터 가중 평균으로 도출.

💰 2. 수익성 지표

ROE Return on Equity · 자기자본이익률

ROE = 순이익 ÷ 자기자본

주주 돈으로 얼마 버는지. 높을수록 효율적 경영.

워렌 버핏: 15% 이상 선호 · 다년 일관성 중시 (단년 고ROE는 의심)

ROA Return on Assets · 총자산이익률

ROA = 순이익 ÷ 총자산

자산 전체의 활용도. 부채 영향 받지 않아 ROE와 함께 봐야 함.

영업이익률 Operating Margin

영업이익 ÷ 매출

본업으로 얼마 남기는지. 금융비용·세금 전.

섹터별 차이 큼: Tech 18%+, Energy 8%+, Utility 15%+ (StockInto 기준)

순이익률 Profit Margin

순이익 ÷ 매출

최종 남는 돈 비율. 10%+는 양호.

매출총이익률 Gross Margin

(매출 - 매출원가) ÷ 매출

원재료·제조 후 남는 마진. 브랜드력 측정 가능.

필립 피셔: 40%+ 선호 (R&D·장기투자 여력 확보)

🛡 3. 재무건전성

부채비율 Debt to Equity

총부채 ÷ 자기자본 × 100

자기자본 대비 빚 비중. 금융·유틸 업종은 높아도 정상.

버핏: 50% 이하 · 린치: 80% 이하 · 자본잠식이면 의미 없음

유동비율 Current Ratio

유동자산 ÷ 유동부채

1년 내 갚아야 할 빚 대비 1년 내 현금화 가능한 자산. 단기 지급능력.

그레이엄: 200% 이상 선호 (매우 보수적)

FCF Free Cash Flow · 잉여현금흐름

FCF = 영업현금흐름(OCF) - 설비투자(CapEx)

기업이 실제로 자유롭게 쓸 수 있는 현금. 배당·자사주매입·M&A 재원.

장부이익이 높아도 FCF가 음수면 회계 품질 의심

OCF Operating Cash Flow · 영업현금흐름

본업에서 실제 들어온 현금. 이익과 달라서 회계 품질 체크에 중요.

자본잠식 Negative Equity

순자산(자기자본) < 0 상태. 청산가치 없음. 단, AAPL처럼 자사주 매입 과다 시 건강한 자본잠식도 있음.

StockInto는 BUYBACK_HEAVY 카테고리로 자동 구분

발생액 Accruals

(순이익 - OCF) ÷ 총자산

장부이익과 실제 현금의 차이. 10%+면 공격적 회계·분식 가능성.

StockInto 재무품질 점수에 반영

FCF/NI 비율 FCF to Net Income

FCF를 순이익으로 나눈 값. 0.7 이상이 건전. 0.4 이하면 현금 전환력 약함.

🚀 4. 성장성 지표

매출 성장률 Revenue Growth

전년 대비 매출 증가율. 10%+면 성장주로 분류.

EPS 성장률 Earnings Growth

전년 대비 주당순이익 증가율. 수익성까지 개선됐는지 확인.

린치: 15%+ · 오닐: 25%+ 선호

분기 EPS 성장률 Quarterly Earnings Growth (YoY)

같은 분기 전년 대비. 오닐 CAN SLIM의 "C" — 25% 이상이 기준.

CAGR Compound Annual Growth Rate · 연평균 성장률

복리 기준 연평균. 5년 CAGR 10%+면 장기 성장 기업.

📈 5. 기술적 지표

RSI Relative Strength Index · 상대강도지수

0~100 사이 값. 주가의 최근 상승·하락 비율 측정.

70 이상: 과매수 (조정 위험) · 30 이하: 과매도 (반등 기회)

이동평균선 (MA) Moving Average

일정 기간 주가 평균선. MA5(5일)·MA20·MA50·MA200.

골든크로스: MA50이 MA200 위로 돌파 (상승 신호) · 데드크로스: 그 반대

52주 범위 52-Week Range

최근 1년 고가·저가. 현재가가 범위 내 어디 위치했는지로 상대적 비싸다·싸다 판단.

오닐: 52주 고가 85%+ 근처 선호 (상승 추세 확인)

거래량 Volume

하루 동안 거래된 주식 수. 평균 대비 급증 시 관심도 증가·이벤트 발생 신호.

오닐: 브레이크아웃 시 평균 1.5배+ 거래량 선호

변동성 Volatility

주가 변동 폭. 일반적으로 표준편차로 측정. 연환산 20% 이하면 안정, 40%+ 면 극단적.

🏛 6. 시장·수급 지표

시가총액 Market Cap

현재가 × 발행주식수

기업의 주식시장 전체 가치.

분류: 대형주 10조↑ · 중형주 1~10조 · 소형주 1조↓

유통주식 Float Shares

실제 시장에서 거래 가능한 주식. 대주주·내부자 보유분 제외. 적을수록 변동성 큼.

공매도 Short Selling

주식을 빌려서 먼저 팔고, 나중에 싸게 사서 갚는 거래. 하락 베팅.

공매도 비율 20%+ = 강한 하락 베팅 + 숏스퀴즈 가능성

숏 커버 일수 Days to Cover

공매도 잔량 ÷ 일평균 거래량

공매도 포지션을 전부 청산하는 데 걸리는 거래일.

10일+: 숏커버 어려움 → 숏스퀴즈 위험 (주가 급등 가능)

숏스퀴즈 Short Squeeze

공매도 세력이 손절로 반대 매수할 때 주가 폭등 현상. GameStop 사례가 대표.

기관 보유율 Institutional Holdings

뮤추얼펀드·연기금 등 기관투자자 보유 비중.

오닐: 20%+ 선호 (대형 자금 유입) · 린치: 60% 미만 선호 (아직 안 알려진 종목)

내부자 보유율 Insider Ownership

임원·대주주 보유 비중. 높으면 경영진이 회사 가치에 베팅 중이라는 신호.

🎯 7. 옵션 관련

콜옵션 Call Option

특정 가격에 주식을 살 권리. 상승 베팅.

풋옵션 Put Option

특정 가격에 주식을 팔 권리. 하락 베팅 or 하락 헷지.

Put/Call Ratio P/C 비율

풋 미결제약정 ÷ 콜 미결제약정

옵션 시장의 심리 지표.

1.0+: 약세 우세 · 0.7 미만: 강세 우세 · 1.5+: 극단적 약세

Max Pain 맥스페인

옵션 만기 시 옵션 매도자(시장메이커)에게 가장 유리한 주가. 만기일 주가가 여기로 수렴하는 경향 있음.

미결제약정 Open Interest (OI)

아직 청산되지 않은 옵션 계약 수. 특정 행사가에 OI 집중 = 중요 지지·저항선.

👑 8. 대가별 투자 용어

가치투자 Value Investing 그레이엄·버핏

내재가치보다 싸게 사서 가격이 올라올 때까지 기다리는 방식. "가격은 지불하는 것, 가치는 받는 것" (버핏).

성장주 투자 Growth Investing 피터 린치

이익이 빠르게 성장 중인 기업에 프리미엄을 주고라도 매수. "10루타(Tenbagger)" 추구.

안전마진 Margin of Safety 그레이엄

내재가치보다 30~50% 할인된 가격에 매수. 오판 가능성 대비 버퍼.

경제적 해자 Economic Moat 버핏

경쟁사가 쉽게 침범 못 하는 경쟁우위. 브랜드·네트워크 효과·전환비용·규모의 경제 등.

CAN SLIM 캔슬림 7가지 기준 윌리엄 오닐

오닐의 대표 성장주 선별법. 각 이니셜이 기준:

C: Current Quarterly EPS (분기 25%+)
A: Annual Earnings (연간 25%+)
N: New (신고가·신제품)
S: Supply/Demand (수급·거래량)
L: Leader (RS 80+)
I: Institutional (기관 보유 증가)
M: Market Direction (상승장)

RS Rating Relative Strength Rating · 상대강도 등급 오닐

시장(S&P500 등) 대비 주가 강도. 0~100 점수화.

80+: 선도주 · 60~80: 시장 상회 · 40 이하: 부진

스캇틀벗 Scuttlebutt 필립 피셔

경쟁사·고객·공급업체 등 주변 관계자 탐문으로 기업 분석. 15가지 질문으로 체계화.

🏷 9. StockInto 종목 카테고리

STABLE 안정 수익 구조

꾸준한 이익 + 양수 FCF. 모든 평가 방법(DCF·PER·Graham·애널·P/S) 적용 가능. 가장 표준적인 분석.

STABLE_FINANCIAL 금융 안정

금융섹터 꾸준 이익. 은행·보험·증권. DCF 대신 PER·Graham·애널 중심 (금융사는 FCF 개념 다름).

VOLATILE 이익 변동성

최근 1~2년 적자 or 일시적 FCF 마이너스. 순환적 산업에 흔함. PER 해석 신중.

BUYBACK_HEAVY 자사주매입형 우량주

AAPL처럼 자사주 매입 과다로 장부상 자본잠식. 실제 부실 아님. Graham·PBR 무효 처리.

WEAK_CASH_FLOW 이익-현금흐름 괴리

장부이익은 양수지만 FCF 적자. 회계 품질 주의. DCF 제외, PER·P/S·애널 중심 평가.

GROWTH_UNPROFITABLE 적자 성장주

EPS 적자지만 매출 25%+ 급성장. P/S·애널 중심 평가.

UNRELIABLE_EARNINGS 일회성 이익 의심

과거 다년 적자 → 현재 일시 흑자 + FCF 여전히 적자. NVAX의 Sanofi 딜 같은 케이스. PER 왜곡 위험 → 제외.

DISTRESSED 지속 적자·자금고갈 위험

3년+ 적자 + 현재 FCF 적자. 펀더멘털 분석 신뢰도 매우 낮음. 애널리스트 타겟가만 참고.

🏆 10. StockInto 등급 시스템

긍정 (A) Grade A

대부분 기준 통과 + 시장·RS·적정가 모두 우호적. 매수 참고 고려 범위.

양호 (B) Grade B

일부 기준 통과. 선별적 관심 대상.

중립 (C) Grade C

양호·부정 신호 혼재. 관망 권장.

주의 (D) Grade D

리스크 신호 다수. 신중.

부적합 (F) Grade F

기준 대부분 미달. 투자 지양.

공포/탐욕 점수 Fear & Greed Index (종목별)

해당 종목의 단기 심리 지표. 0=극단적 공포, 100=극단적 탐욕.

25 이하: 역발상 매수 기회 · 75 이상: 단기 과열

섹터 상대 평가 Sector-Relative Evaluation

같은 섹터 기준값과 비교. Tech PER 30 기준은 엄격할 수 있지만 Energy PER 15 기준은 느슨. 섹터별 차등 적용으로 왜곡 방지.

📚 주식 용어 사전